Investing.com — Sevens Report Cuma günü, OpenAI’ın yapay zeka şirketini yaklaşık 500 milyar dolar değerleyen son ikincil hisse satışının, sektöre yönelik artan ilginin güven mi yoksa yaklaşan bir balon mu olduğuna dair tartışmaları yeniden alevlendirdiğini vurguladı.
Sevens Research’e göre, satış çalışanların 10 milyar dolara kadar hisse senedi satmasına izin verdi. Ancak sonuçta sadece 6,6 milyar dolarlık teklif sunuldu.
Raporda şöyle denildi: “Bu durum, şirket içinden OpenAI’ın gelecek görünümü için olumlu işaret veriyor.” Analistler, çalışanların büyüme beklentilerinin güçlü kalmaya devam ettiğine olan güvenine işaret etti.
Analistler ayrıca, bunun “genişleme için sermaye artırmak amacıyla yapılan yeni bir finansman satışı değil, çalışanlar için bir likidite olayı” olduğunu belirtti. Bu durum, OpenAI’ın 2025’in ilk yarısındaki gelirinin 2024’ün tamamını aştıktan sonra dış yatırımcıların hala uzun vadeli fırsatlar gördüğüne dair iyimserliği güçlendiriyor.
Bununla birlikte, firmaya göre yüksek değerleme aynı zamanda kırmızı bayrakları da yükseltiyor. Sevens, 500 milyar dolarlık rakamın “beklenen 2025 gelirinin 20 milyar doların 25 katına” eşit olduğunu belirtti. Bu çarpan, kârların ortaya çıkması için hızlı büyüme gerektiriyor.
Analistler şu uyarıda bulundu: “Yönetim, bu kadar yüksek bir değerlemeyi haklı çıkarmak için büyümeyi beklenenden daha erken kârlılığa dönüştürme yeteneğini kanıtlamak zorunda kalacak.”
Firma, yapay zeka ürünlerinin ölçeklenebilirliği, artan eğitim maliyetleri ve Microsoft, Google, Meta ve Anthropic gibi rakiplerden gelen şiddetli rekabet dahil olmak üzere riskleri vurguladı.
OpenAI, en değerli özel girişim olarak SpaceX’i geride bırakırken, Sevens, SpaceX’in OpenAI’da bulunmayan “kanıtlanmış kârlılık kanalları ve devlet sözleşmeleri” avantajına sahip olduğunu savundu.
Sevens şu uyarıda bulundu: “Önümüzdeki haftalarda/aylarda yapay zeka anlatısının sorgulanması riski artıyor.” Analistler, Nvidia gibi yapay zeka bağlantılı hisselerdeki ilk kazançların gün içinde azaldığını belirtti.
Ayrıca “teknoloji ve daha geniş hisse senedi piyasasında anlamlı bir kâr realizasyonu geri çekilmesini tetikleme potansiyelinin” arttığını eklediler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
